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　　来源：循因缉药　　

　　2024年8月23日，华大基因发布了2024年中报。

　　财报显示，公司实现营业收入18.71亿元，同比下降9.67%；实现归属于上市公司股东的净利润1819.98万元，同比下降63.45%。

　　难么？有点难。

　　难就对了。

　　2024年，宏观环境已经无需多言，我们每个人带来的切身感受就是：这是逆风局。

　　内卷与反内卷被反复提及，而逆风局要想破局、想要打破内卷就是要升维、就是要“next level”。

　　在数字洪波（金麒麟分析师）之下，隐藏的是华大基因未来战略方向的重大变革，我们也将揭开其中的冰山一角。

　　事先声明，这都是根据公开资料特别是财报进行的汇总梳理和逻辑推演，并不包含任何涉密内容（他们也不告诉我啊）。

　　生育健康：三级防控，三倍空间

　　先看数字：2024年半年度，生育健康业务实现营业收入6.07亿元，较2023年同期实现营业收入5.66亿元，同比增长7.19%。

　　印象中，我们提到生育健康想到的就是NIPT（无创产前筛查）。

　　然而事实并非如此。

　　仅就其中的出生缺陷预防这一项，就有所谓三级防控体系。

　　具体到华大基因的表现：一级预防业务中的携带者筛查检测业务营业收入同比增长约41.19%；二级预防业务中，NIPT表现平稳，染色体异常检测（CNV-seq）业务营业收入同比增长约28.65%。三级预防：新生儿遗传病基因筛查业务营业收入同比增长约32.18%，遗传病基因检测系列业务营业收入同比增长约38.62%。

　　可以看到，NIPT保持住了基本盘，而整个预防体系业务已经是Next Level了。

　　我们可以看下海对岸同样做生育健康的标杆公司GeneDx的表现情况，上半年实现诊断业务营收高达1.3亿美元，相较其去年同期增长近1.5倍。

　　这公司主要的收入来源就是基于WES/WGS的携带者筛查/新生儿遗传病筛查，且正在积极往WGS全面转向。

　　巧了么这不是，华大基因“完成了基于WGS技术平台的携带者筛查技术体系开发”。

　　是不是，我们可以期待一下这个Next Level？

　　肿瘤防控：肠癌早筛，爆发在即

　　2024年半年度，肿瘤与慢病防控业务实现营业收入2.48亿元，较2023年同期实现营业收入2.18亿元，同比增长13.69%，遗传性肿瘤基因检测营业收入同比增长约33.65%，肠癌检测营业收入同比增长约189.12%。

　　我不知道大家看到这组数字是什么感觉哈，我自己的感受是华大基因在刻意的将肿瘤诊疗的关口往前移了。

　　我们借用Guardant的一张图来说明下，此前大家关注的更多的是肿瘤的用药，也就是伴随诊断。

　　但是，这个赛道已经拥挤，即便华大基因拥有试剂、仪器、软件全套的解决方案，即便华大基因拥有超过500家医院的合作、27万例的检测量。

　　那么，寻找第二增长曲线是必由之路。

　　华大基因选择的主攻方向是肿瘤早诊早筛。

　　比如，宫颈癌方向，公司已为超过750万人提供了HPV分型基因检测服务。

　　这还不算完，记得去年年底，华大基因的肠癌早筛产品华常康获得了NMPA的批准。

　　这里放张对标的肠癌早筛产品Cologuard的增长曲线，2022年其营收高达14.235亿美元！

　　单一肿瘤，单一产品！

　　哦，对了，今年Q2 Cologuard的营收已超过5亿美元！

　　那么，华大基因肠癌检测营业收入同比增长约189.12%是不是就显得非常非常合理了呢？

　　AI赋能：人工智能，领跑行业

　　有一些不太容易被大家看到的地方，华大基因也在悄悄努力着。

　　我们仅仅举一个例子，那就是数据库的建设。

　　生育健康业务板块遗传病方向，华大基因有凤凰数据库；

　　肿瘤基因检测诊疗方向，华大基因有时珍解读库；

　　病原微生物方面，华大基因也有自己的解读数据库。

　　我们要知道，仅仅检测出了基因序列还不能给出相应的诊断，这段序列的突变是否被收录？基因-疾病关系是否清楚？不同突变的耐药、敏感性研究也在不断变化。

　　没有这些数据库，可以说一个基因检测公司给出的报告只能信5分。

　　作为基因检测的领导者，这事华大基因应该干，而且应该大干。

　　未来，是否可以通过授权业内其他单位使用，这也是一个可以探讨的方向。

　　不仅如此，华大基因在AI浪潮下也没有落伍。

　　2024年6月，华大基因Geline灵曦——AI+一站式NGS实验室整体解决方案正式发布。

　　这套系统，能够实现AI+实验调度、AI+分析解读、AI+验证设计，做到“数据不出院”。

　　依托AI大语言模型，Geline灵曦不仅实现了生信分析的全自动化，还实现了报告的智能化解读。

　　更夸张的是，他还能根据结果智能选择验证方法．．．

　　AI有多么重要不用我多说了吧？前段时间咱们刚聊过丹纳赫在AI领域的布局。

　　这家巨头用真金白银告诉大家：数据分析和AI结合能够产生收益，值得投入。

　　说了这么多，我们并没有过多的去渲染如今业界的困难。

　　事实上，放眼望去哪个行业不难，哪个行业不卷？

　　自诞生之日，北京顺义的一间办公室成长起来的华大基因就没怕过逆风局。

　　卡过脖子、停过核心业务．．．等等，他也没怕过。

　　纵有千重山，攀登亦可过。

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责任编辑：张倩 实盘炒股配资平台