政策“大礼包”点燃石化板块

近期，市场利好信号不断。

9月24日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会在国新办举行的新闻发布会上公布了多项重磅金融政策，力度超出市场预期，传递出提振市场信心、激发经营主体活力的强烈信号。

9月26日，中共中央政治局召开会议分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。受上述利好因素影响，A股连续走强。

9月30日，A股继续疯狂表现，全天放量爆拉，截至收盘，成交额达到2.6万亿元创历史新高，较前一交易日放量近1.15万亿元，沪指涨8.06%收复3300点报3336点，深成指涨10.67%，创业板指涨15.36%。全市超5330只个股上涨，仅有8只股票出现下跌。

从盘面上来看，各行业板块出现普涨。据万得中国行业指数显示，日用化工、化纤、精细化工等板块指数涨幅居前。

    政策“大礼包”利好石化行业发展。从产业链层面来看，降低存量房贷利率并统一房贷最低首付比例利好房地产行业。房地产行业作为化工重要的终端下游，涂料、建材、保温材料等化工产品消费体量庞大，可从需求端提振石化行业。

十大化工“龙头”股盘点

1.万华化学（600309）：公司已形成产业链高度整合，深度一体化的聚氨酯（MDI）、石化、精细化学品、新兴材料四大产业集群。23年全球化工企业50强，万华化学位列第18名。

公司是全球最大的MDI和TDI供应商，MDI年产能为350万吨，世界第一；TDI年产能为103万吨。

公司的石化业务目前主要发展C2、C3和烯烃衍生物，致力于成为具有独特竞争优势，最具影响力的高端烯烃及衍生物供应商。以100万吨/年乙烯及75万吨/年丙烷脱氢装置为源头，实现产业链联动和价值链协同。

2.荣盛石化（002493）：公司主营业务包括各类化工品、油品、聚酯产品的研产销，产品种类丰富，规格齐全，涵盖新能源、新材料、有机化工、合成纤维、合成树脂、合成橡胶、油品等多个领域，主要包括烯烃及其下游、芳烃及其下游，油品等三十多类产品。

公司运营全球最大的单体炼厂浙江石油化工有限公司4000万吨炼化一体化项目，是中国以及亚洲主要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烃的生产商，拥有全球最大的PTA、PX等化工品产能，同时在聚乙烯、聚丙烯、PET、EVA、ABS等多个产品的产能上位居全球前列。23年全球最具价值25大化学品牌第7名。

沙特阿美以每股24.30元，受让荣盛石化10%的股权。

3.恒力石化（600346）：行业内首家实现“原油-芳烃、烯烃--PTA、乙二醇-聚酯新材料”全产业链一体化化工新材料的上市公司。公司主要业务囊括炼化、石化以及聚酯新材料全产业链上中下游业务领域涉及的PX、醋酸、PTA、乙二醇、聚酯切片、民用涤纶长丝、工业涤纶长丝、功能性薄膜、工程塑料、PBS/PBAT生物可降解新材料的研产销。

公司具备年产450万吨PX和40万吨醋酸生产能力，中游拥有1660万吨PTA产能和180万吨纤维级乙二醇产能。此外，还有120万吨纯苯、85万吨聚丙烯、72万吨苯乙烯、40万吨高密度聚乙烯、14万吨丁二烯等化工产品产能。

公司拟引入沙特阿美进行合作，控股股东已经与沙特阿美签署了《谅解备忘录》。

4.宝丰能源（600989）：公司主要业务是以煤代替石油生产高端化工产品。

具体包括：煤制烯烃，即以煤、焦炉气为原料生产甲醇，再以甲醇生产聚乙烯、聚丙烯；焦化，即将原煤洗选为精煤，再用精煤进行炼焦生产焦炭；精细化工，以煤制烯烃、炼焦业务的副产品生产MTBE、纯苯、苯乙烯、工业苯、改质沥青、蒽油等精细化工产品。其中煤制烯烃是公司的核心业务。公司的煤制烯烃产能占全国煤制烯烃产能的比例约为15%。

5.巨化股份（600160）：公司是国内领先的氟化工、氯碱化工新材料先进制造业基地。公司拥有制冷剂产能68.23万吨，其中HFC（第三代制冷剂）产能48.07万吨，在建2万吨R134a（主要用于汽车制冷）和3万吨R32，第三代氟制冷剂规模处全球龙头地位；VDC、PVDC产能16.04万吨，在建产能7.6万吨，产能规模居全球首位。

浙江省国资委为公司实际控制人。2024年第三代制冷剂配额公布，巨化股份（在收购飞源后）配额占比为37.4%，为行业第一。公司亮点：

（1）目前电子氟化液主要由3M、索尔维等少数海外企业供应，公司现有两套主流第四代制冷剂产品装置，年产能为8000吨。氟化冷却液是公司的发展方向之一。公司已开发出电子氟化液产品包括氢氟醚D系列产品和全氟聚醚JHT系列产品。

（2）公司浙江创氟高科新材料的“单项浸没式冷却液产品”入选国内首批新材料名单。公司巨芯冷却液项目规划产能年产500吨，其中一期100吨已建成并正常运营。

（3）公司是国内领先的氟化工氯碱化工等制造基地，具有30吨/年全氟磺酸树脂产能，已决策实施500吨/年全氟磺酸树脂项目一期250吨/年项目。

（4）公司旗下浙江凯圣氟和浙江博瑞电子业务涵盖电子是化学品和电子气体两大板块，产品主要包括电子级氢氟酸、硫酸等含氟系列气体，主要用于集成电路、平板显示等制造过程中的干事和湿式清洗、蚀刻、成膜及掺杂等工艺。

6.龙佰集团（002601）：公司是全球钛白粉生产企业中的领导者。公司有“雪莲牌“和“蟒牌”两个钛白粉产品品牌，为全球市场钛白粉产品知名度最高、影响力最大的品牌之一。

公司拥有钛精矿资源，2022年钛精矿产量为116.89万吨。

公司的主营产品为钛白粉、海绵钛、锆制品及锂电正负极材料，其中钛白粉产能151万吨/年，海绵钛产能5万吨/年，规模均居世界前列；磷酸铁锂产能5万吨/年，磷酸铁产能10万吨/年，石墨负极产能2.5万吨/年（含石墨化）、石墨化产能5万吨/年。

锆制品由公司控股上市公司东方锆业（002167）经营。

公司拟分拆子公司国钛股份上市（公司持股50.99%的表决权），国钛股份主要生产海绵钛，对标公司为宝钛股份，海绵钛是生产钛材的重要原材料。

7.卫星化学（002648）：公司是国内首家拥有C3产业链一体化的上市公司，也是国内最大的丙烯酸生产企业。

公司是国内领先的SAP生产企业，是国内外主要品牌的全球供应商，产品供不应求，比如婴儿纸尿裤品牌好奇、安儿乐等。

公司具备年产40万吨聚苯乙烯、10万吨乙醇胺、15万吨电池级碳酸酯、40万吨环氧丙烷、26万吨高分子乳液、80万吨多碳醇等产能。

8.华鲁恒升（600426）：公司主要业务包括新能源新材料相关产品、有机胺、肥料、醋酸及衍生品等。公司主要包括已内酰胺、尼龙6、己二酸、异辛醇和碳酸二甲醇等产品。

公司具备年产已内酰胺30万吨，PA6设计产能为20万吨、己二酸32.66万吨、异辛醇20万吨、碳酸二甲酯30万吨的产能。

在有机胺方面，公司主要包括DMF（二甲基甲酰胺）、一甲胺、二甲胺、三甲胺等相关产品，其中DMF为公司主导产品，产能为33万吨，在建产能15万吨，是全球最大的DMF制造企业。

公司化肥业务属于氮肥行业，主导产品为尿素，产能为155万吨，在建产能为152万吨。

9.兴发集团（600141）：国内磷化工行业龙头企业。公司主营产品包括磷矿石、黄磷及精细磷酸盐、磷肥、草甘膦、有机硅、二甲基亚砜及湿电子化学品等。黄磷是草甘膦的重要原料之一，生产1吨草甘膦大致需要0.27吨黄磷。

公司拥有采矿权的磷矿资源储量为4.05亿吨，探矿权磷矿资源约为3.5亿吨。公司磷矿石设计产能为585万吨/年。

公司控股子公司兴福电子，目前已建成6万吨/年电子级磷酸、6万吨/年电子级硫酸、1万吨/年电子级双氧水、5.4万吨/年功能湿电子化学品产品，产能规模居国内前列。

公司是国内领先的草甘膦和有机硅生产企业，现有草甘膦产能18万吨/年，有机硅单体产能36万吨/年，拥有金属硅配套。

10.合盛硅业（603260）：公司主要从事工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研产销，是我国硅基新材料行业业务链最完整、生产规模最大的企业之一。

公司工业硅年产能为122万吨，有机硅单体年产能为173万吨。工业硅是由硅矿石和碳质还原剂在矿热炉内冶炼成的产品，是下游光伏材料、有机硅材料、合金材料的重要原料。有机硅是对含硅有机化合物的统称，有机硅广泛应用于建筑、电子电气、纺织、汽车、机械、皮革造纸、化工轻工、医药医疗、油漆等行业。

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